2013-11-12 09:26:00 來源:中國資本證券網
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投資者在選擇高送轉標的時需注意“六高一小”的特征，在接下來的年報行情中高送轉概念有望給投資者派發(fā)大紅包。
隨著三季報披露的告罄，市場的重心開始向年報轉移。除了對上市公司業(yè)績變動的關注外，高送轉作為每年必炒的投資主題同樣吸引了眾多資金關注。近段時間雖然大盤處在調整趨勢當中，但部分上市后從未有過轉送的公司開始悄然走高。有分析人士表示，在A股難以出現(xiàn)趨勢性行情背景下，資金開始提前潛伏在具有高送轉預期的個股當中。投資者在選擇高送轉標的時需注意“六高一小”的特征，在接下里的年報行情中高送轉概念股有望給投資者派發(fā)大紅包。
年報行情若隱若現(xiàn)
震蕩行情貫穿2013年，雖然下半年開始大盤開始有所反彈，但仍難言進入牛市。在此背景之下，不少分析師表示趨勢性行情難以出現(xiàn)，主題投資機會將是引領結構性行情的關鍵。目前已有近千只股票披露年報預告，業(yè)績向好趨勢并且改變，年報行情可能隨時展開。歷史經驗告訴我們，在歷年年報行情中，高送轉概念都是市場火熱炒作的主題機會之一，今年也不會意外。據(jù)統(tǒng)計，截止目前披露的年報預告中，有超過六成的上市公司業(yè)績預喜。
雖然大盤行情整體疲弱，但結構性行情依舊在上演。近段時間，部分中小板、創(chuàng)業(yè)板個股逆勢大漲，業(yè)內人士認為和業(yè)績表現(xiàn)良好，年報存在高送轉預期不無關系。一位券商分析師對記者表示：“業(yè)績穩(wěn)定增長往往會給公司股價帶來長期上漲的動力。但是年報高送轉作為一種傳統(tǒng)炒作題材，這類股票也容易受市場追捧。按歷史經驗，年報推出高送轉的公司在公告高送轉前后往往都能給投資者帶來超額收益。雖然目前行情依舊疲弱，但有個股已開始走好，其中中小板、創(chuàng)業(yè)板中業(yè)績持續(xù)增長的公司表現(xiàn)相對較好，此外部分個股高送轉預期也是導致股價出現(xiàn)走高的因素之一?！?/font>
自證監(jiān)會在2011年底提出強制上市公司分紅并從新股開始后，證監(jiān)會再度重申上市公司應完善分紅政策，積極回報股東。在2011年、2012年年報中送轉比例在10送5以上均在300只上下。而這些個股在披露高送轉方案前后多數(shù)取得了超額收益，追捧高送轉概念股也成為了投資者在年末以及來年年初的一個“習慣”。
有分析師分析高送轉股票收益率得出結論是，10送轉7及以上的公司超額收益最高。其中高送轉超額收益最高普遍發(fā)生在公告高送轉前一段時間，在披露高送轉方案后前期漲幅過大的公司存在利好出盡的可能，而部分前期未被市場炒作的公司則有走強的可能。
“六高一小”抓高送轉
隨著年報預告的集中披露，業(yè)績預喜的公司達到六成以上，這無疑是個好兆頭。在大盤弱勢震蕩背景下，資金挖掘投資機會更趨向于有潛力的主題投資機會，而高送轉行情或在不經意將拉開。以往年高送轉行情來看，少則超大盤收益，多則股價翻番，投資者又該如果挖掘具有高送轉條件的大牛股呢？
年報高送轉個股表現(xiàn)出“六高一小”特征。小股本、高股價、高每股收益、高每股凈資產、高每股資本公積、高每股未分配利潤、高成長性是高送轉個股具備的明顯特征。而對每年年報上市公司送轉比例與各指標之間的相關性分析得出，年報送轉比例與年末總股本存在一定的負相關關系，而年末股價、三季報每股收益、三季報每股凈資產、三季報每股資本公積、三季報每股未分配利潤與年報送轉比例均表現(xiàn)出一定的正相關關系。
總體來看，較豐厚的資本公積和未分配利潤高積累是高送轉的基礎；高股價公司往往有更強意愿推動高送轉攤低股價，進而增強股票的流動性；高業(yè)績一方面是絕對值較高的每股收益，另一方面是較快的業(yè)績增長；最后，總股本較小，上市后未進行過分紅的公司實施高送轉的概率也比較大?！皬亩鄠€選擇指標來看，中小板、創(chuàng)業(yè)板中符合的標的較多，天銀機電、騰邦國際、麥迪電氣、新文化、麥捷科技、三六五網等未有過送轉股記錄的創(chuàng)業(yè)板公司年報高送轉的可能性較大?！鄙鲜鋈谭治鰩煴硎?。天銀機電上市后一直未有過送轉股總股本僅一億股。并且業(yè)績一直保持了穩(wěn)定的增長態(tài)勢，今年以來股價漲幅較大，高送轉預期強烈。
此外，騰邦國際亦是如此。公司2012年業(yè)績出現(xiàn)拐點后股價也開始反身向上，今年業(yè)績增速明顯加快。三季度公司每股資本公積、每股未分配利潤分別達到5.4元、2.38元，而該股上市近三年時間一直未有送股記錄，不排除年報首次推出高送轉方案的可能。
（記者林珂）
