銀行間黃金詢價交易平穩(wěn)或激活機構(gòu)大宗交易
12月3日，上海黃金交易所與中國外匯交易中心聯(lián)合上線的銀行間黃金詢價業(yè)務正式上線。業(yè)內(nèi)專家指出，此項業(yè)務的開展，有利刺激國內(nèi)黃金成交量的放大，但對人民幣國際化的推動作用暫不明顯。
上市初期交易平穩(wěn)
前兩日掛牌的黃金詢價交易品種包括AUX.CNY和AUY.CNY兩種，分別對應成色不低于99.95%和不低于99.99%的黃金交易標的。兩個交易品種分別采用前一交易日交易所競價市場Au9995和Au9999合約的收盤價作為當日的基準價，并允許黃金詢價的即期成交價可在交易所當日公布的基準價的上下15%的幅度內(nèi)波動。單筆最小成交量為6萬克，最大成交量為500萬克。
目前，已有20家銀行首批獲準參與銀行間黃金詢價業(yè)務，包括16家中資銀行和4家外資銀行。中國銀行、中國工商銀行以及交通銀行等都在昨日完成了首筆即期交易。但市場關(guān)注的首日交易數(shù)據(jù)暫時未對外公布，只有準入銀行能夠進入系統(tǒng)查詢。興業(yè)銀行資深貴金屬分析師蔣舒表示，首日的交易行情并無出現(xiàn)大幅波動，整個交易流程也相對流暢，這項業(yè)務的風險可控性比較強。
金交所的此業(yè)務只對機構(gòu)開放，并采用做市商模式。銀行可批量購買黃金，通過自主雙方的詢價完成交易，詢價的內(nèi)容包括了交易品種、交割日期以及買入或賣出的數(shù)量。蔣舒稱，此項業(yè)務的開展有利于激活機構(gòu)之間的大宗商品交易，推動國內(nèi)黃金市場的發(fā)展。
黃金大額買賣交易激活
“我國目前國內(nèi)的黃金交易品種活躍度一般，黃金期貨由于隔夜跳空缺口較大，投機風險也較大。黃金T+D的交易時間相對較長，但由于交易費用較高，因此，兩者的市場參與度都較為有限。上海期貨交易所的黃金期貨的日成交量在4萬手左右，而黃金T+D一般日成交量也只在2萬手左右。”上海中期分析師李寧指出。
李寧認為，金交所啟動的銀行間黃金詢價交易為做市商制度，能夠促進國內(nèi)黃金市場交易量的增長。而在未來或?qū)⑽嗤赓Y銀行參與，從長遠來看，有助于逐漸提高我國在黃金定價權(quán)決定體系中的作用與地位。
此外，中國銀行黃金分析師徐明指出，銀行間黃金詢價業(yè)務增強了黃金大額買賣的交易量，刺激了黃金市場的流動性。若未來國內(nèi)的黃金交易量足夠大，有利于提升我國黃金市場在國際市場中的地位。同時，銀行間的詢價業(yè)務不以投機作為目的，不是單純根據(jù)現(xiàn)貨金走勢看漲或看跌，而是各家銀行根據(jù)實際頭寸需求進行雙向交易。
此次金交所推出的黃金詢價交易除了即期品種外，遠期和掉期品種也被納入其中。蔣舒強調(diào)，目前銀行間黃金詢價業(yè)務以現(xiàn)貨金為主，沒有交易杠桿，短線的日內(nèi)全額交易畢竟無法將交易量成倍放大。未來國內(nèi)黃金成交量的突破性增大關(guān)鍵在于金融衍生品詢價業(yè)務的開展，掉期和遠期詢價業(yè)務的日后也會在銀行間運行。但是，國內(nèi)黃金的成交量是否能因此達到理想效果，還取決于各家機構(gòu)的交易策略的差異性。
而對于此項業(yè)務能否擴大以人民幣計價黃金的影響力，上海黃金交易所有關(guān)負責人表示，現(xiàn)貨金市場服務實體經(jīng)濟，對人民幣的發(fā)展有積極正面的作用，但對人民幣國際化進程的推動作用，影響暫不明顯。金交所開展此業(yè)務的目的仍主要在于，深化黃金市場功能，為機構(gòu)提供更多的投資渠道，提高銀行間的風險管理能力和增加盈利的機會。
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