多空博弈加劇 三方面判定A股行情性質(zhì)
盡管4月份通脹如預(yù)期回落，但對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的憂慮打擊市場(chǎng)情緒。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺(tái)后，大盤(pán)失守2400點(diǎn)，本周行情將如何演繹？本期《投資論道》欄目特邀金元證券北方財(cái)富管理中心副總經(jīng)理鄧智敏和中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)特邀研究員高宏偉共同分析后市。
鄧智敏（金元證券北方財(cái)富管理中心副總經(jīng)理）：目前市場(chǎng)中的多空雙方依然在博弈，不僅是場(chǎng)內(nèi)資金的博弈，也是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的博弈。從基本面看，未來(lái)政策導(dǎo)向依然是影響市場(chǎng)的重要因素。
目前大盤(pán)處在相對(duì)歷史低點(diǎn)的位置。從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，基本面依然疲軟。其中，企業(yè)業(yè)績(jī)下滑幅度非常大，市場(chǎng)原本預(yù)期整體的業(yè)績(jī)有20%的增幅，現(xiàn)在10%都沒(méi)有達(dá)到，也反映出經(jīng)濟(jì)疲軟的特征。從3月份之后市場(chǎng)預(yù)期看，市場(chǎng)運(yùn)行依然不是特別好。但隨著一些制度性的修正和宏觀政策的放松，經(jīng)過(guò)一個(gè)季度和去年12月份整體下滑預(yù)期兌現(xiàn)之后，相信在二季度、三季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)應(yīng)該可以確定。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)從一季度后已經(jīng)區(qū)域平穩(wěn)化，未來(lái)的政策會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的變化隨時(shí)出現(xiàn)調(diào)整。這是一個(gè)可以期待的亮點(diǎn)。從整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境看，二季度開(kāi)始，市場(chǎng)可能形成企穩(wěn)的預(yù)期，指數(shù)不會(huì)如市場(chǎng)預(yù)期那樣大幅上漲，行業(yè)內(nèi)個(gè)股已經(jīng)表現(xiàn)出小周期拐點(diǎn)的特征，后市的判斷依舊比較樂(lè)觀。
高宏偉（中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)特邀研究員）：本輪行情是下一波行情的準(zhǔn)備階段，也就是一個(gè)建倉(cāng)行情。既然是建倉(cāng)行情，絕對(duì)不會(huì)走單邊，一定是震蕩上行的走勢(shì)。
從技術(shù)面看，市場(chǎng)的支撐位應(yīng)該在2376點(diǎn)左右，正常的情況下在2376點(diǎn)上下就會(huì)受到支撐。場(chǎng)外的資金本身沒(méi)有進(jìn)場(chǎng)，主要還是場(chǎng)內(nèi)的存量資金在運(yùn)作。所以，行情不會(huì)太差，但也不會(huì)太好。
判定行情有這么幾個(gè)方面：第一，基本面是否需要A股走主升行情。從各方面的情況看，顯然A股目前不具備走主升的條件；第二，上輪調(diào)整的時(shí)間是否足夠、建倉(cāng)的時(shí)間是否足夠？如果下跌的時(shí)間和建倉(cāng)的時(shí)間都不夠，也不會(huì)走主升行情；第三，技術(shù)的調(diào)整現(xiàn)在到位了沒(méi)有？從波浪理論講，現(xiàn)在是建倉(cāng)行情，回調(diào)的位置就是在2376點(diǎn)附近。
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