A股面臨“內憂外患” 調整何處是盡頭
編者按：本周，由于外圍市場表現(xiàn)不佳，以及國內政策真空，造成A股出現(xiàn)連續(xù)調整，毫無驚喜的經(jīng)濟數(shù)據(jù)未能阻止大盤失守2400點，20日均線也一并跌破。下周，60日均線將成為重要考驗。大盤會見底企穩(wěn)嗎？
基本面平淡無奇 大盤陷入階段性休整
⊙陳曉陽
本周大盤在內外雙重不利因素的沖擊下，連續(xù)出現(xiàn)了破位調整行情，使得滬指形態(tài)似乎正在展開階段性下跌走勢。這是否預示著此輪行情已經(jīng)告一段落，后市行情又該如何看待，成為當前市場爭論的焦點。
從已發(fā)布的4月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，可以用“平淡無奇”來概括，最新海關數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過季節(jié)調整法調整后，4月份我國進出口、出口和進口的同比增長速度分別為6.1%、7.2%和4.8%，明顯低于市場普遍預期。并且剛剛閉幕的廣交會，其累計出口成交金額亦不及去年，環(huán)比和同比數(shù)據(jù)均出現(xiàn)回落，這進一步驗證了外部需求不旺對我國經(jīng)濟下行的拖累短期內仍將難有明顯改觀。
此外，CPI、PPI、工業(yè)增加值、投資、零售等數(shù)據(jù)的出爐，也基本符合市場普遍預期，并沒有出現(xiàn)驚喜。最為市場關注的4月人民幣新增貸款僅為6818億元，環(huán)比減3282億元，大幅低于市場預期，這在一定程度上又打擊了市場的做多信心。
而進一步分析，綜合觀察當前貨幣政策導向，繼節(jié)后央行逆回購之后，本周央行又及時出現(xiàn)正回購，對此央行表態(tài)將運用逆回購、正回購、央行票據(jù)、存款準備金率等各種流動性管理工具組合，靈活調節(jié)銀行體系流動性，引導市場利率平穩(wěn)運行。此舉被市場理解為未來逆回購操作將與正回購操作一樣成為常態(tài)化工具，說明針對當前市場流動性情況，央行依然不改穩(wěn)中偏松的基調，并不急于大幅放松市場流動性。這樣的經(jīng)濟環(huán)境及政策導向，其結果將會抑制股市難以出現(xiàn)強勢行情。并且，雖然伴隨著各類利好政策的明朗，促成了近期行情持續(xù)出現(xiàn)單邊回升。但券商股的見光死說明政策紅利只能維持短期強勢，并不能支撐行情持續(xù)走強，還是要取決于股市基本面內在因素。
從趨勢形態(tài)上看，截至本周五大盤并沒有呈現(xiàn)明顯的止跌跡象，這無疑增加了市場的悲觀氣氛。結合上述基本面形勢，筆者認為，缺乏投資亮點的環(huán)境將使大盤處于階段性休整行情，但并非是持續(xù)的單邊調整行情，而是不斷受到新的政策利好刺激，以及部分行業(yè)景氣的轉暖，從而形成的一段波動空間有限的橫盤休整行情。操作上，投資者應以控制倉位、回避風險為主，不急于追漲殺跌，適當關注新的基本面積極因素出現(xiàn)。
亞太股市頹靡 A股能否獨善其身
⊙展鋒
周五亞太主要股指幾乎全盤皆綠，日股更是失守9000點整數(shù)關。在這個大背景下，A股能否獨善其身呢？
從純技術角度來看，這種可能性已經(jīng)越來越小。從周五大盤午后的運行情況看，上證指數(shù)已跌破了2396點的15分鐘牛熊線，如果不能快速收回的話，接下來大盤將維持調整走勢。此外，大盤5分鐘生命線位于2424點，出現(xiàn)了走平下移態(tài)勢。該線一旦掉頭向下且無法收復的話，指數(shù)也將繼續(xù)向下尋求支撐。
值得注意的是，大盤15分鐘頂?shù)拙€收盤前再度翻綠下破地線，走弱跡象已經(jīng)非常明顯。15分鐘MACD繼續(xù)向下尋求支撐，在沒有再度金叉前，預計指數(shù)很難有較好的表現(xiàn)。
所以，在大盤節(jié)奏發(fā)生質變時，投資者要保持清醒的頭腦，沒有絕對的把握，切不可輕易入場搶反彈。
回撤后的上攻將會更有力
⊙寂寞先生
筆者認為，此波行情主力是有備而來的，而現(xiàn)在這樣的走勢，更有利于大盤向上發(fā)動攻擊。
從日K線圖來分析，中線通道依舊形成金叉，上沿在2413點附近，下沿在2380點附近，只要兩線不放量有效跌破，中線依然屬于強勢。
再看周K線圖，由于SKDJ指標金叉向上，排除消息的干擾，5周平均線和10周平均線將是大盤的兩道強支撐。即使跌破了5周平均線，10周平均線依然是支撐，至少還會向上反抽5周平均線，其上下空間也有40點，即2380點附近將會有較強支撐。
最后看月K線圖，筆者還是認為，只要在5月平均線上面的大盤，個股機會將會非常多，能夠把握個股的機會，便能遠遠跑贏大盤指數(shù)。由于EXPMA指標下沿在2453點，沒有突破之前，將繼續(xù)尋求支撐；反之，將至少挑戰(zhàn)2630點。
綜上，5月份將以箱體震蕩為主，阻力在2480點—2560點，支撐在2380點—2400點，如由于消息的影響瞬間探到2360點，則可以大膽買入。釀酒板塊瘋狂后的回落或是機會，而小板股票中被錯殺的低市盈率股票，也可以逢低關注。
下行趨勢已明 低點或探至2345點
⊙劉力
周五熱點的缺乏進一步阻礙了多頭的進攻，最終滬指收盤報2394點，不僅跌破2400點整數(shù)關口，也是日內的次低點，顯示下跌動能依然不減。
從技術形態(tài)看，股指重心下移，倒錘形K線實體位于周四收盤點位之下，且收盤跌破20日均線，5日均線死叉10日均線，成典型的下跌趨勢漸成之態(tài)。之所以沒有出現(xiàn)大陰線，主要得力于20日均線的支撐，加上經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布和外圍股市止跌的提振。而收盤破20日均線，無疑將加大技術派的看空力量，如果外圍歐美股市周五繼續(xù)表現(xiàn)弱勢，同時消息面出現(xiàn)不利因素（比如歐債危機加劇、南海局勢變化等），那么下周一極有可能出現(xiàn)中陰線。即使沒有利空消息影響，從量度幅度看，60日均線2384點、30日均線2367點可能也將如同20日均線一樣，在掙扎中一一失去，市場止跌企穩(wěn)的位置可能下移至半年線2345點。
筆者認為，在目前“內憂外患”的不利局面下，逼近年線后的調整是合理的。操作上，建議減倉已經(jīng)出現(xiàn)下行趨勢的個股，適當關注軍工、醫(yī)藥、新三板、裝備制造等相關形態(tài)走強的個股，總體倉位控制在五成左右。
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